نظرًا إلى اتفاقيات بريكس (BRICS) الأخيرة التي أشعلت النقاشات حول إمكانية إلغاء دولرة الاقتصاد العالمي، من المهم تحليل العوامل التي تجعل الدولار الأمريكي (USD) الخيار السائد كعملة احتياطية.. في حين أنه من الصحيح أن العديد من البلدان قد بدأت في تنويع احتياطاتها، إلا أن الحجم الهائل من تداول الدولار الأمريكي ودوره في المعاملات الدولية يجعل من غير المحتمل أن يتم استبداله في أي وقت قريب.
لطالما كان الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الأكثر انتشارًا في العالم، حيث يمثل ما يقرب من 7 تريليونات دولار أو 59% من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2021، وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF). ويعزى استخدامه على نطاق واسع في المقام الأول إلى استقرار الاقتصاد الأمريكي وحجمه، فضلاً عن السيولة وعمق الأسواق المالية الأمريكية. وبالتالي، يظل الدولار هو العملة المفضلة للتجارة والاستثمارات العالمية. وفقًا لمسح البنك المركزي الذي أجراه بنك التسويات الدولية (BIS) كل ثلاث سنوات في أبريل 2019، كان الدولار الأمريكي في جانب واحد من 88% من جميع تداولات العملات الأجنبية، مما يسلط الضوء على الدور المهم للعملة في سوق الصرف الأجنبي.
بالنظر إلى هذه الخلفية، فإن فكرة إمكانية استبدال الدولار الأمريكي كعملة احتياطية في العالم تبدو بعيدة المنال، وحتى إذا قررت دول مثل تلك الموجودة في كتلة البريكس استخدام عملات غير الدولار في صفقاتها، فإن التأثير على الحجم الكلي للدولار الأمريكي سيكون ضئيلًا. يتم دعم انتشار الدولار في كل مكان من قبل العديد من الدول التي تربط عملاتها بالدولار، وخاصة في الخليج. حتى عندما تنخرط هذه البلدان في تجارة بغير الدولار الأمريكي، تظل الفئة النهائية للمعاملة بالدولار الأمريكي بسبب أسعار الصرف المرتبطة بها.
بالإضافة إلى ذلك، لا تمتلك أي من العملات الرئيسية الأخرى، مثل اليورو أو الجنيه الإسترليني أو عملات دول البريكس، حاليًا الصفات اللازمة لاستبدال الدولار كاحتياطي عالمي. اليورو، على سبيل المثال، يمثل حوالي 21% فقط من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية، بينما يبلغ الجنيه البريطاني حوالي 5% فقط، وفقًا لصندوق النقد الدولي. وفي الوقت نفسه، لا تمتلك عملات دول البريكس الاستقرار أو السيولة أو عمق الأسواق المالية المطلوبة لعملة احتياطي عالمية. علاوة على ذلك، تعزز ترسيخ الدولار في النظام المالي العالمي من خلال الاستخدام الواسع للدولار في تداول السلع. يتم تسعير غالبية السلع، بما في ذلك النفط والذهب والمنتجات الزراعية، بالدولار الأمريكي. يعزز هذا التسعير المقوم بالدولار الدور المركزي للعملة في التجارة الدولية.
في الختام، من غير المرجح أن تتعرض هيمنة الدولار الأمريكي كعملة احتياطية في العالم للتحدي في المستقبل القريب. بينما قد تستكشف دول البريكس ودول أخرى بدائل وتنوع احتياطاتها، ولكن الحجم الهائل من تداول الدولار الأمريكي، مدعومًا باستخدامه المكثف في المعاملات العالمية، يجعله ركيزة لا غنى عنها للاقتصاد العالمي. لا تمتلك عملات الاقتصادات الرئيسية الأخرى حاليًا السمات الضرورية لتكون بمثابة عملة احتياطية عالمية قابلة للحياة، مما يزيد من تضاؤل احتمالات إزالة الدولرة. يبدو أن الدولار الأمريكي الدائم سيستمر في لعب دور مركزي في المشهد المالي العالمي.
{ عضو مجلس إدارة جمعية الإداريين البحرينية
ماجستير تنفيذي بالإدارة من المملكة المتحدة (EMBA)
عضو بمعهد المهندسين والتكنولوجيا البريطانية (MIET)
عضو بجمعية المهندسين البحرينية
هل ترغب بالتعليق على الموضوع؟
لا تتردد في إعطاء تعليقك ومشاركة رأيك